Useless Coin (USELESS) — 深度档研究报告
📅 报告日期: 2026-06-20 · 复核到期: 2026-07-20 🎯 一句话定性: Solana 上 2025 年最具反讽叙事的 memecoin(LetsBONK.fun 旗舰，“把无用当卖点”反 VC 币文化 meta)。纯投机零效用(设计使然) + 已距 ATH -83.5% 深熊 + 核心亮点: ①公平发行(无预售/无团队分配/Mint 权限永久销毁)②真实 CEX 背书(Coinbase + Kraken + Binance US 于 2025-08 密集上架)③期货市场发达(OI $30.7M，期货量 $35.7M vs 现货 $3.35M)④社区反讽叙事强(鲸鱼持仓 389M 仍高 + smart money 买入)。核心硬伤: ①纯投机无任何基本面锚(零效用/零 TVL/零收入/无路线图)②距 ATH(2025-10-14 $0.4346) -83.5% 已完成主升浪③匿名团队无法问责④流动性薄(现货 24h $3-9M,仅期货活跃)⑤memecoin 退潮敏感，情绪驱动波动 ±50% 常态。当前信号: 中性/观望(反讽叙事独特 + CEX 上架已落地 + 公平发行 + 期货活跃，但纯投机无基本面 + 距 ATH -83.5% 主浪已走 + 社区活跃度需实时核验) — ⛔禁裸空(memecoin 逼空极端 + OI/MC 比率高 42.7% + 期货主导 10:1 + 情绪随时引爆)。 三态: ✅ Tier-1(附URL) / 🧠 推理 / ⚪ 未核 / ❌ 查无
⚠️ 方法论警告(务必先读)
- 撞名澄清(关键): 市场存在多个”USELESS”同名币。本档研究对象为 Solana 上的 Useless Coin，标识
useless-3，合约Dz9mQ9NzkBcCsuGPFJ3r1bS4wgqKMHBPiVuniW8Mbonk，由 Coinbase 官方账号 @CoinbaseAssets 确认并于 2025-08-20 正式上架。另有同名小盘仿冒币（如 CG IDuseless-coin，市值 $3570，在 PumpSwap 交易）—— 务必以合约地址核验。- 零效用是卖点(核心): USELESS 白皮书明确声明”无技术规格/无用例/无附加金融权利”。47 页恶搞白皮书，“问题陈述=加密行业在说谎，解决方案=什么都不做”。无质押/无治理/无路线图，“无用途”本身即 meme 叙事 = 对 VC 币/假效用叙事的极端反讽。
- LetsBONK.fun 旗舰(发行背景): 2025-05-10 通过 LetsBONK.fun（BONK 生态 memecoin 发射台，pump.fun 竞争者）公平发行，无预售/无团队分配/Mint 权限永久销毁。USELESS 是平台最大成功案例（市值峰值超 $4 亿）。Bonkguy(@theunipcs) 买入 ~2800 万枚($38.2 万)长持，Solporttom(LetsBONK 创始人) 公开背书。
- 已走完主升浪: 2025-05 发行 → 2025-06 +2500%($300M MC) → 2025-10-14 ATH $0.4346($400M+ MC) → 2026-06-20 $0.072 (-83.5% ATH)。经历 Coinbase/Kraken/Binance US 密集上架拉盘(2025-08，“卖消息”后随即回落)。当前主浪结束，进入深熊整理期。
- ⛔禁裸空: memecoin 逼空常态（情绪随时爆发 ±50%）+ OI $30.7M vs MC $72M (OI/MC = 42.7% 极高，大杠杆在场) + 期货量 10x 现货（纯投机主导）+ Coinbase/Kraken 已上架（流动性托底）+ 社区反讽叙事随时病毒式传播 = 空头被逼空赔率极高。
A) 身份核验 ✅
| 维度 | 结果 | 来源 |
|---|---|---|
| 合约(Solana) | Dz9mQ9NzkBcCsuGPFJ3r1bS4wgqKMHBPiVuniW8Mbonk ✅ | CoinbaseAssets @Twitter · Solana Explorer |
| 合约(BNB Chain) | 0xba38b3c706f7a515ff7c8db04daa0a134ec46d2b ⚪ 未核 | CoinGecko 显示 BNB 辅链，非主战场 |
| 链 | Solana(主)/ BNB Smart Chain(次) | ✅ |
| 发行平台 | LetsBONK.fun(BONK 生态 launchpad) | ✅ |
| 发行日期 | 2025-05-10 | ✅ |
| 排名 | #299–348(CMC/CG 浮动，约 $72M MC) | ✅ |
| 团队 | 完全匿名(“No doxxing. No LinkedIn.“) | ✅ |
| 撞名排除 | ❌ 排除 useless-coin(PumpSwap 小盘 $3570 MC / 合约 5NnL7oR...pump) | 🧠 |
身份无歧义：本档标的为 Coinbase/Kraken/Binance US 上架、Solscan 可查、CoinGecko
useless-3的旗舰 USELESS。身份核验通过 ✅。
价格快照(✅ 实时 2026-06-20): $0.072 / 24h -5.0% / 7d +13.1% / MC $72.0M(#348 CG/#299 CMC) / FDV $72.0M(=MC，无解锁) / 流通 999,940,362 枚 / 总量 999,940,362 / 上限 10亿(固定，Mint 已销毁) / 24h 现货量 $3.35–8.9M / 24h 期货量 $35.7M / OI $30.70M / ATH $0.4346(2025-10-14) -83.5% / ATL $0.00492(2025-06-05，ATL 来源 CG 约 $0.0052，CMC 约 $0.00004916) / ATL 标注 ⚪(CG 与 CMC 数据差异大，CG 显示 ATL $0.0052 较可信，CMC 可能误差) / ATL 至今 +1285%(CMC 数据)。
B) 赛道定位
Solana memecoin 第三浪(2025 反讽 meta)。2025 年 Solana memecoin 经历 TRUMP/BONK/WIF 后进入”叙事疲劳”期，LetsBONK.fun 于此背景发射 USELESS，以极端诚实的无效用宣言逆势走红——不承诺任何东西，把”无用”作为唯一卖点，精准戳中市场对 VC 币/假效用的集体厌倦情绪。
🧠 赛道定位核心: 纯 meme 投机（无任何 DeFi/质押/治理），但其叙事策略比普通 memecoin 更高级——从”这是骗局”倒置为”最诚实的骗局”，建立独特品牌护城河（47 页恶搞白皮书 + “This is probably a bad investment” 警告语）。
vs 同赛道对比:
| 对比项 | USELESS | PEPE | WIF | BONK |
|---|---|---|---|---|
| 链 | Solana | ETH | Solana | Solana |
| ATH MC | ~$400M | ~$9B | ~$4B | ~$2.5B |
| 当前 MC | $72M | $1.17B | $1.3B+ | $950M+ |
| 叙事 | ”无用”反讽 | 青蛙 IP | 狗帽 | 圣诞狗 |
| CEX | CB/Kraken/BinanceUS | 全 T1 | 全 T1 | 全 T1 |
| 阶段 | 深熊(-83.5%) | 深熊(-90%) | 深熊 | 深熊 |
C) 新手必读 10 项
| # | 项 | 内容 | 标注 |
|---|---|---|---|
| 1 | 做什么 | 纯 meme 投机币，官方明确”无任何用途”，反讽是唯一卖点 | ⚠️ |
| 2 | 解决什么问题 | 无(设计如此)；“无用途”= 对 VC 币假效用的极端讽刺 | 🧠 |
| 3 | 团队 | 完全匿名(“No doxxing. No LinkedIn.“)；无法问责 | 🔴 |
| 4 | 发行 | 公平发行(无预售/无团队分配/无 VC 锁仓)，Mint 权限永久销毁 | 🟢 |
| 5 | 供应 | 10亿枚(固定)，流通 ~9.99亿(约=全流通)，无通胀 | 🟢 |
| 6 | 上架情况 | Coinbase(2025-08-20)+ Kraken(2025-08-13)+ Binance US(2025-08-14)已落地 | 🟢 |
| 7 | 价格历史 | ATH $0.4346(2025-10-14)，距今 -83.5%；ATL $0.0052(2025-06-05) | 🔴 |
| 8 | 期货/衍生品 | OI $30.7M，期货量 10x 现货($35.7M vs $3.35M)，衍生品活跃 | ⚠️ |
| 9 | 风险 | 纯投机/情绪驱动/主浪已走完/流动性薄/鲸鱼集中/匿名团队 | 🔴 |
| 10 | 持有人数 | CMC 数据 ~37,760 人(2026 年初)；鲸鱼 389M+，smart money 14M | ⚪ |
D) Tokenomics / 供应
供应上限 10亿枚(固定，Mint 权限永久销毁)，全流通(流通 = 总量 ≈ 9.999亿)，FDV = MC。 ✅ CoinGecko
发行机制(公平发行，核心优势):
- 🟢 无预售/无私募/无团队分配/无 VC 锁仓：所有代币在发行时全部投入流动性池
- 🟢 Mint 权限永久销毁：无任何方可增发，固定总量有保证
- 🟢 LetsBONK.fun 标准发行：SPL token 通过 BONK 生态 launchpad，于 2025-05-10 上线 Raydium 流动性池
持仓分布(⚪ 部分未核，来自研究汇总):
| 类型 | 持仓量 | 备注 |
|---|---|---|
| 鲸鱼(whale 地址) | ~389M 枚(~38.9%) | 较 2025-06 高峰 433M 有所回落 ⚪ |
| 公众人物/KOL | ~32.4M 枚(~3.2%) | 较 2025-06 高峰 70.96M 缩减 ⚪ |
| Smart money | ~14M 枚(~1.4%) | 近 30 日增仓 +97% ⚪ |
| Bonkguy(@theunipcs) | ~28M 枚(~2.8%) | 以 $38.2万 买入，长持未售 ⚪ |
| Solporttom(LetsBONK) | ⚪ 未核 | 创始人公开背书 |
🧠 集中度判断: 🔴 鲸鱼 38.9% 集中持仓，鲸鱼出逃 = 瞬间 -70% 蜡烛风险。但 Bonkguy 长持背书提供情绪支撑。Top 10 钱包集中度 ⚪ 未能从链上独立核验（Solscan 403 拦截）。
流动性池:
- 主 DEX: Raydium / Meteora / Orca(Solana)
- LP 锁仓/烧池状态: ⚪ 未核（KuCoin 文章提及”liquidity locks”但未提供链上证据）
- 24h 现货量: $3.35–8.9M（波动大，情绪驱动）
- 24h 期货量: $35.7M（Coinglass，约 10x 现货，纯投机主导）
E) §2.5 深度
真实使用 vs 投机(核心拷问)
🔴 零效用，设计使然：
- 无 DeFi 协议集成（无借贷/AMM/收益聚合）
- 无质押/无治理/无路线图
- 无收益生成机制（除 LP 手续费外）
- 白皮书原文：“no technical specifications, no use cases”
- 链上价值指标：TVL = $0 / 日活用户 = 0 / 协议收入 = $0
🟡 “无用”是护城河(反讽叙事)：
- 47 页恶搞白皮书建立独特品牌壁垒（竞争者难以”更无用”）
- 官网明写”This is probably a bad investment” → 极端诚实 → 病毒式传播
- 不同于大多数 memecoin：USELESS 的叙事无法被简单复制，因为”第一个说自己无用的”已抢占心智，后续仿盘无法获得相同反讽效果
- 市场对”假效用叙事”的集体厌倦 → USELESS 精准对冲（2025 年 AI 概念泛滥背景下）
社区强度(2025-2026 动态):
- 2025-05: 发行后一周 MC $200K → $4000万（+2000%）
- 2025-06: 最高 ~$300M MC，+2500% 月涨
- 2025-07: Solana memecoin 周领涨 +85%（ainvest 报道）
- 2025-08-13: Kraken 上架 → 价格 +68.42%
- 2025-08-13: Coinbase 列入上架路线图 → +51% 24h
- 2025-08-14: Binance US 上架(USELESS/USDT 对)
- 2025-08-20: Coinbase 正式上架
- 2025-08(上架后): “卖消息” → 价格随即回落 20%
- 2025-10-08: Smart money 大量买入，27% 单日涨幅
- 2025-10-14: ATH $0.4346(MC ~$361–400M+)
- 2025-10 后: 持续下行至今（-83.5%），2026-01 约 $0.082
- 2026-06-20: 当前 $0.072，7d +13.1%（近期有回血迹象）
链上活跃度:
- 持有人数: ~37,760 人（CMC，时间点约 2026 年初）⚪
- 鲸鱼 30 日增仓 +36%（至 389M 枚）⚪
- Smart money 30 日增仓 +97%（至 14M 枚）⚪
- 日交易笔数/日活: ❌ 未找到具体数据（Solscan 403 拦截）
- DEX 流动性深度: ⚪ 未核（LP 具体规模未找到）
衍生品市场:
- ✅ OI: $30.70M（Coinglass）Coinglass USELESS
- ✅ 期货 24h 量: $35.71M（约 10x 现货）
- ✅ 清算(24h): ~$33,462–434,893（波动中，时间点不同）
- 资金费率: 🧠 早期数据显示加权资金费率曾为负值（空方付多方，反直觉——市场预期下跌但仍拉），当前资金费率实时值 ❌（Coinglass 页面数据未能提取）
- 主要合约交易所: ⚪ 未核具体上架交易所（Coinglass 显示存在期货市场，但哪些交易所有 USELESS 永续合约未确认）
- 多空比: ❌ 未核
🧠 OI/MC 比率 42.7% 极高警示：$30.7M OI vs $72M MC = 42.7%，远高于主流代币（BTC ~2–5%，主流 altcoin ~5–15%）。表明市场杠杆极重、投机主导，价格对情绪冲击极度敏感——既可因利好暴拉，也可因大头寸清算触发瀑布。
F) 需求侧 5 刀 + 🥊辩论
| # | 拷问 | 结论 |
|---|---|---|
| 1 | 谁真付费? | 🔴 无人”付费”获取效用：仅有投机者买入博反讽叙事 meme 共识。无协议收入/无 DeFi 用途/无实体采购 |
| 2 | 价值进代币吗? | 🔴 极少进：无 token sink / 无销毁机制 / 无质押 lockup；价值完全靠市场情绪承托 |
| 3 | Why sell? | 🔴 ①已距 ATH -83.5%，主升浪结束 ②鲸鱼/KOL 仓位持续缩减（峰值 70.96M → 32.4M）③情绪冷却后无基本面支撑 ④”卖消息”效应已被 Coinbase/Kraken/BinanceUS 上架验证 |
| 4 | 可外购性(moat)? | 🟡 弱但独特：“第一个说自己无用”的 meme 叙事有一定先发优势和品牌壁垒；Coinbase/Kraken 正式背书增加合规形象；但任何时间点情绪崩塌，moat 瞬间消失 |
| 5 | TAM + 先例 | 🧠 Solana memecoin 总 MC ~$15–20B（牛市）；先例: BONK $2.5B / WIF $4B ATH → USELESS $400M ATH 约 1/10；反讽 meta 有传播力但规模上限受限于”零基本面” |
🥊辩论
多头逻辑: 公平发行(无 VC 砸盘风险)+ Mint 销毁(固定供应)+ 反讽叙事护城河(难复制)+ Coinbase/Kraken 背书(合规加持)+ OI $30.7M 衍生品活跃(关注度高)+ smart money 增仓 +97%(聪明钱看好反弹)+ 7d +13.1%(短期动能)+ 整个 Solana memecoin 赛道 beta。
空头逻辑: 零基本面(无 TVL/无收入/无用途)+ 主浪已走 -83.5%+ 鲸鱼缩仓(32.4M KOL 仓 vs 峰值 70.96M)+ 匿名团队无法问责 + 现货流动性薄($3.35M 24h 平日)+ 情绪驱动=无持续催化剂 + Solana memecoin 整体处于轮动退潮阶段。
Crux(胜负手): USELESS 能否在 Solana memecoin 下一轮情绪周期中，凭”反讽叙事”重新形成病毒传播，带动鲸鱼补仓并突破关键阻力？ 核心变量：① Solana 生态整体 memecoin beta 回归 ② KOL/Bonkguy 持续背书 ③ 无新催化剂则持续失血。
置信度: 中性/观望(反讽叙事独特但纯投机无基本面，主浪已走，需等 Solana memecoin 情绪回暖 + 明确催化)。⛔禁裸空。
G) Trap 5 维 + 估值
| 维度 | 分 | 理由 |
|---|---|---|
| 真实使用 vs vanity | 🔴 5/5 | 零效用(设计如此): 无 TVL/无协议收入/无真实用户；价值 = 100% 投机情绪 |
| 解锁/稀释 | 🟢 0/5 | 无通胀风险: 固定 10亿总量，Mint 权限永久销毁，无 VC 锁仓解锁，全流通发行最干净 |
| 持仓集中 | 🟡 3/5 | 鲸鱼 ~38.9%(389M)集中，但无团队仓/无 VC 仓；Bonkguy 长持背书；Top10 集中度 ⚪ 未核 |
| 估值过热 | 🟡 2/5 | 距 ATH -83.5%(已大幅出清)；$72M MC 在 Solana memecoin 中属中型；但无基本面锚完全靠情绪 |
| 叙事/信源质量 | 🟡 2/5 | Coinbase/Kraken 上架是真催化(已兑现)；“反讽叙事”创新但一波流风险高；匿名团队 |
| 综合 | 🟡 中性/观望(约 2.4/5) | 公平发行+固定供应+CEX 背书是真实优势;但零基本面+主浪已走+纯情绪驱动=中性等待 |
估值框架:
- 🔴 无任何传统估值锚: P/E = ∞ / P/S = ∞ / P/TVL = ∞（均无分母）
- 🟡 相对估值: MC $72M vs BONK $950M / WIF $1.3B+ / PEPE $1.17B = USELESS 规模约 1/13–1/18；若赶上同量级 Solana memecoin beta，理论空间 5–15x（纯 beta，非基本面）
- 🧠 公平发行溢价: 无 VC 解锁压力 → 与 PEPE/BONK/WIF 同类比较中相对友好；但市值已 $72M 非低位
- 综合判断: 中性。⛔禁裸空（memecoin OI/MC 42.7% 极高 + Solana 生态 beta + 情绪随时点燃）；不追多（主浪已走，需等情绪周期重置 + 明确催化）。
H) 操作信号
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 方向 | 中性/观望(纯投机 memecoin，主浪已走，无基本面，但公平发行 + CEX 背书 + 反讽叙事 + smart money 增仓短期有支撑) 🧠 |
| 信心 | 中低(方向=不确定；投机 memecoin 下一步取决于 Solana 情绪周期，非基本面可预判) |
| 裸空 | ⛔绝对禁止: OI/MC = 42.7%(高杠杆在场)/期货量 10x 现货/Coinbase+Kraken 流动性托底/反讽叙事随时病毒传播 → 逼空成本极高 |
| 入场(试多) | 🧠 仅在以下同时成立时极小仓介入: ①Solana memecoin 板块整体回暖信号②USELESS 现货量放大至 $20M+ 24h ③资金费率转正且 OI 增量 ④社区/X 热度重新爆发；参考位 $0.05–0.06 区间(⚪ 估算，无技术分析依据) |
| 失效/警惕 | 🔴 任何鲸鱼大规模出逃信号 / Bonkguy 公开清仓 / Solana 整体 memecoin 退潮 / 无新催化剂下继续失血 |
| 目标 | 🧠 不设明确目标（纯投机 memecoin，情绪定价）；参考位 ATH 0.618 回撤 ~$0.27 = 当前 3.7x（需整体牛市+情绪重燃，概率中低） |
| 仓位 | 极小仓(投机 memecoin 仓 ≤ 1–2%)；不持仓观望为主；等 Solana memecoin 情绪周期明确回暖再参与 |
⛔ 关键监控: ① Solana memecoin 整体板块 MC 趋势（是否轮动回归）② 鲸鱼/KOL 持仓动向（Onchain 数据）③ X/Telegram 社区热度（病毒传播 = 最快催化）④ OI 资金费率方向（转正 = 多方主导）⑤ Bonkguy(@theunipcs) 是否继续持有/增持 ⑥ 是否有新 Tier-1 交易所上架（Binance 全球站？）
I) 关键未来事件
| 日期 | 事件 | 方向 |
|---|---|---|
| 已发生(2025-05-10) | LetsBONK.fun 公平发行，Mint 永久销毁 | 🟢 强基础 |
| 已发生(2025-06) | 单月 +2500%，$300M MC，社区爆发 | ✅ 主升浪 |
| 已发生(2025-08-13) | Kraken 上架 → +68% | ✅ 已兑现/已回落 |
| 已发生(2025-08-14) | Binance US 上架(USELESS/USDT) | ✅ 已兑现 |
| 已发生(2025-08-20) | Coinbase 正式上架 | ✅ 已兑现/“卖消息”后 -20% |
| 已发生(2025-10-14) | ATH $0.4346，MC ~$400M | 🔴 主浪顶部已过 |
| 进行中 | Solana memecoin 情绪周期（是否轮动） | ⚪ 核心外部变量 |
| 未知 | Binance 全球站上架？（未确认） | 🟡 最大潜在催化 |
| 未知 | 新一轮病毒式传播（X/TikTok 反讽 meme） | 🟡 情绪催化，不可预测 |
| 未知 | 鲸鱼继续清仓 vs smart money 接盘 | 🔴/🟡 对立信号 |
🧠 memecoin 无路线图，未来事件 = 纯情绪/外部 beta。无任何公布的里程碑/开发计划/代币经济变更。下一个重大催化只能来自社区病毒传播 or Solana 整体生态牛市 beta。
J) 数据源(按 Tier)
Tier-1 (✅ 直接引用):
- CoinGecko USELESS (useless-3) — 价格/MC/FDV/供应/ATH/ATL/排名
- CoinMarketCap USELESS — 补充排名/持有人数/价格历史
- Coinbase Assets X 官方合约确认 — 合约地址核验
- Solana Explorer USELESS — 链上数据
- Coinglass USELESS Futures — OI/$30.7M/期货量/清算
- Coinglass USELESS — 综合期货/现货数据
- DEXScreener USELESS/SOL (Raydium) — DEX 流动性
Tier-2 (🧠 分析参考):
-
The Defiant: Useless Coin 报道 — 价格动态/市场分析
-
BeInCrypto: Coinbase+Kraken 上架 — CEX 上架时间线
-
CoinBase Price Page USELESS — Coinbase 官方价格页
-
Crypto Briefing: Smart money 分析 — 链上持仓动态
-
ainvest: Coinbase 上架报道 — 事件时间线
-
IQ.wiki Useless Coin — 综合基础信息
-
KuCoin Blog USELESS — 社区经济分析
-
CCN: USELESS 价格动态 — ATH 前价格分析
-
未核(⚪/❌):
-
❌ Coinglass 实时资金费率/多空比（页面动态加载未提取）
-
❌ LP 锁仓具体状态（链上需直接查 Solscan，403 拦截）
-
⚪ Top 10 钱包集中度精确百分比（Solscan 403）
-
❌ Solporttom 具体持仓量
-
⚪ BNB Chain 副链交易量/流动性（非主战场）
-
❌ Binance 全球站上架状态（仅确认 Binance US）
-
⚪ Bitget/MEXC/BingX 期货合约 OI 分布明细
📅 v1.0 · 2026-06-20 · 深度档 · 下次复核 2026-07-20 · Solana memecoin(LetsBONK.fun 旗舰/反讽零效用叙事/“把无用当卖点”对 VC 币的极端讽刺):“公平发行(无预售/无团队分配/Mint 永久销毁)+ Coinbase/Kraken/BinanceUS 密集上架(2025-08)+ 期货活跃(OI $30.7M / OI/MC 42.7%)+ 反讽叙事护城河(47页恶搞白皮书/难复制先发优势)” vs “零效用设计/主浪已走(-83.5% ATH)/纯情绪驱动无基本面锚/鲸鱼缩仓/现货薄(日均$3-9M)” — ⛔禁裸空(OI/MC 42.7%极高/期货10x现货/Solana情绪随时引爆/memecoin逼空常态) · 中性/观望(等 Solana memecoin 情绪周期重置 + 明确催化) · 工具: research_queue.py 队列 → 深度档