Gala (GALA) — 深度档研究报告
📅 报告日期: 2026-06-19 · 复核到期: 2026-07-19 🎯 一句话定性: Web3 游戏发行平台 + 自有 L1(GalaChain)+ 多元内容(Music/Film/DeFi)。“叙事丰富但真实使用极薄弱 + 官方数字注水 + 通胀稀释 + 创始人诉讼 + 巨鲸集中 + 安全历史” — 核心硬伤: ①真实使用极薄弱(gala.games 月访仅 1.45万次/平均停留 7 秒 vs 官方 1.3M MAU 严重背离=注水/发币驱动)②GameFi 衰退(板块 -67%)/旗舰 TWD Empires 2025-07 关停 ③通胀稀释(日发行 ~430万 >> 销毁,净通胀)④创始人内斗诉讼悬空($1.3亿 vs $6亿 互诉,信任损)⑤巨鲸集中(前 3 钱包持流通 ~40%/前 100 持 73.26%)⑥安全历史(2024-05 $2.4亿 铸币攻击)。距 ATH(2021-11-26 $0.8248)-99.69%(最深之一)。当前 $0.002559。当前信号: 偏空/高危(真实使用极薄弱官方数字注水发币驱动+GameFi衰退TWD关停+通胀稀释+创始人诉讼悬空+巨鲸集中+安全历史) — ⛔不裸空(已-99.69%极致深跌最深+GalaChain gas100%销毁/新tokenomics费用分成+Shrapnel×中国TCC期权7亿玩家+多元化生态+几乎全流通无大解锁+GameFi复苏beta+衍生品偏高逼空)。 三态: ✅ Tier-1(附URL) / 🧠 推理 / ⚪ 未核 / ❌ 查无
⚠️ 方法论警告(务必先读)
- 真实使用极薄弱/官方数字注水(核心): gala.games 月访仅 14,500 次(2026-05 Similarweb,世界 #1,767,817)/平均停留 7 秒(接近跳出) vs 官方”1.3M MAU”严重背离 → 官方数字注水(混入 TG 关注/历史注册)。GalaSwap 累计仅 $4000万/Gala Wallet MAU 7,500。发币驱动嫌疑明显。
- 通胀稀释: 日发行 ~430万 GALA(50% 节点 + 50% 国库)>> 销毁(gas+NFT)。净通胀施压。2026-04 新 tokenomics(费用分成+销毁)方向对但规模待观察。
- 创始人诉讼悬空: CEO Eric Schiermeyer 起诉 Wright Thurston 挪用 $1.3亿(43 钱包);Thurston 反诉 $6亿 离岸自利。互要求退董事会,犹他联邦法院审理无和解。机构观望。
- 巨鲸集中 + 安全历史: 前 3 匿名钱包持流通 ~40%/前 100 持 73.26%(5 倍日均交易卖压);2024-05 第三方私钥被黑铸 50亿 GALA($2.4亿,CEO 承认内控失职,大部分追回)。
- ⛔不裸空: 已 -99.69%(极致深跌,最深之一)+ GalaChain gas 100% 销毁/新 tokenomics(2026-04 费用分成销毁)+ Shrapnel×中国 TCC 期权(7亿玩家)+ 多元化生态(游戏+音乐+电影+DeFi+自有链)+ 几乎全流通(96.6% 无大解锁)+ GameFi 复苏 beta + 衍生品偏高(OI $24.63M)逼空 + 中国概念政策炒作可能。结构空头逻辑强但赔率/逼空风险高。
A) 身份核验 ✅
| 维度 | 结果 | 来源 |
|---|---|---|
| 资产性质 | Web3 游戏平台 GalaChain gas + 游戏货币 + 节点代币 ✅ | 同上 |
| 排名 | #230(市值 ~$124M,GameFi 第 8)✅ | 同上 |
| 供应 | 50B 硬顶,流通 48.28B(96.6%),日发行 ~430万 | ✅ |
| 团队 | Gala Games(Eric Schiermeyer;诉讼缠身) | ⚠️ |
身份无歧义(GALA v2 迁移 2023-05 销毁 209亿旧版)。身份核验通过 ✅。
价格快照(✅实时): $0.002559(7d -4.66%/30d -25.10%/1y -82.02%)/ MC $123.6M(#230)/ FDV $123.3M(96.6% 流通)/ 流通 48.28B / 上限 50B / 24h 量 $19.1M / ATH $0.8248(2021-11-26)-99.69%。
B) 赛道定位
Web3 游戏发行平台 + GalaChain(自有 L1)+ 多元内容。GalaChain(Hyperledger Fabric 许可型,GALA gas 100% 销毁,SDK 2.0 2025-07)。游戏: Spider Tanks/Town Star/Mirandus(转免费)/Shrapnel(AAA FPS,从 Avalanche 迁,2026 进中国,40万 NFT)/TWD Empires(2025-07 关停)。四支柱: 游戏/Gala Film(LG 2亿电视)/Gala Music(368 艺术家)/DeFi(GalaSwap)。2026-04 TCC 中国可信版权链(7亿玩家)。🧠 vs: IMX($118.7M)/Ronin($44.7M)/Beam($73.1M)。GameFi 板块 2024末 $238.7亿→2025末 $78亿(-67%)。
C) 新手必读 10 项
| # | 项 | 内容 | 标注 |
|---|---|---|---|
| 1 | 做什么 | Web3 游戏平台 + GalaChain + 音乐/电影/DeFi | ✅ |
| 2 | GalaChain | 自有 L1(gas 100% 销毁),SDK 2.0 | ✅ |
| 3 | 团队 | Gala Games(Eric Schiermeyer,诉讼缠身) | ⚠️ |
| 4 | 供应 | 50B 硬顶,流通 96.6%,日发行 ~430万 | 🔴 |
| 5 | 价值捕获 | gas 销毁 + 节点,但销毁 << 通胀 | 🔴 |
| 6 | 真实使用(硬伤) | 网站月访 1.45万/7 秒 vs 官方 1.3M MAU 注水 | 🔴 |
| 7 | GameFi 衰退 | 板块 -67%/旗舰 TWD 关停 | 🔴 |
| 8 | 诉讼 | 创始人内斗 $1.3-6亿 互诉(信任损) | 🔴 |
| 9 | 巨鲸 | 前 3 持 40%/前 100 持 73% | 🔴 |
| 10 | 催化 | Shrapnel×中国 TCC(7亿玩家)+新 tokenomics | 🟡 |
D) Tokenomics / 供应与风波
50B 硬顶,流通 48.28B(96.6%)。日发行 =(50B-总供应)×0.25%/天 ≈ 430万/天(衰减)。分配 50% 节点 + 50% Conservatorship 国库。 ✅ CoinGecko
燃烧: GalaChain 交易费 100% + NFT 购买 + 节点费(代币化 $25/转让/重激活)。2023-05 销毁 209亿($6.6亿,v2 迁移)。
风波: 🔴 2024-05 安全事件(第三方承包商私钥被黑铸 50亿 GALA/$2.4亿,Uniswap 卖 6亿暴跌 20%,v2 黑名单锁 44亿销毁,黑客返 5913 ETH,CEO 承认内控失职)。🔴 创始人内斗诉讼(2023-25 未结)(Schiermeyer 诉 Thurston 挪用 $1.3亿/43 钱包;Thurston 反诉 $6亿 离岸自利;犹他联邦法院无和解)。
🧠 结构判断: 🟢 几乎全流通(96.6% 无大解锁悬崖);🔴 但日发行 ~430万(50% 国库出售风险)+ 节点奖励持续抛压 + 巨鲸集中(前 3 持 40%);销毁 << 通胀。
E) §2.5 深度
真实使用(核心薄弱) 🔴 gala.games 月访 14,500 次(2026-05,世界 #1,767,817)/平均停留 7 秒。官方 1.3M MAU(2023 未核实存疑)。Gala Wallet MAU 7,500。GalaSwap 累计 $4000万/250,000 swap。Founder’s Nodes 上限 5万(实际激活查无,官方 ~20,000 未验证)。Shrapnel 40万 NFT。TWD Empires 2025-07 关停。特定游戏 DAU 查无。核心: 月访 1.45万/7 秒 vs 1.3M MAU 严重背离 = 注水/发币驱动。
价值捕获 GalaChain gas 100% 销毁(链活跃有限)+游戏货币(弱)+节点奖励(持续抛压)+治理(象征)+GalaSwap(早期)。销毁 << 每日 430万新增 = 净通胀。2026-04 新 tokenomics(费用分成+销毁,方向对规模待观察)。
生态/动向 SDK 2.0/节点代币化(2025-07)。Shrapnel×GalaChain×TCC(2026-04-30,中国政府背书,7亿玩家,Neon Machine 中国收入 10% 回购 SHRAP)。新 tokenomics(2026-04 社区投票)。Gala Film(LG 2亿电视/Witchboard 院线)/Gala Music(368 艺术家/1855 曲)。DWF Labs 持 6831万 GALA($355万)。信任修复部分(技术控制+黑客追回)但诉讼悬空。
衍生品 ✅ OI $24.63M(OI/市值 ~19.9%,偏高),期货 24h $45.93M(现货 $17.6M,2.6:1 投机),24h 爆仓 $235,000。❌ 资金费率/多空比查无(JS 动态)。
F) 需求侧 5 刀 + 🥊辩论
| # | 拷问 | 结论 |
|---|---|---|
| 1 | 谁真付费? | 🔴 极少: 网站月访 1.45万/7 秒;GalaSwap 累计 $4000万;节点 MAU 7,500 |
| 2 | 价值进代币吗? | 🔴 弱: gas 销毁 + 节点,但销毁 << 通胀(日 430万);净稀释 |
| 3 | Why sell? | 🔴 ①通胀/国库/节点抛压 ②真实使用失望盘 ③诉讼 ④巨鲸集中减持 ⑤GameFi 退潮 |
| 4 | 可外包性(moat)? | 🟡 中: 多元化生态(游戏+音乐+电影+DeFi+自有链)+ 品牌是真;⚠️ 但游戏无真实玩家 + 诉讼 + 注水 |
| 5 | TAM + 先例 | 🧠 GameFi/Web3 游戏 TAM(若复苏);先例: 注水 + 通胀 + TWD 关停 → 距 ATH -99.69%(GameFi 泡沫极致出清) |
Crux(胜负手): Gala 能否靠 Shrapnel×中国 TCC(7亿玩家)+ 新 tokenomics + 多元生态产生真实留存用户/链上活跃,在 GameFi 衰退 + 注水嫌疑 + 诉讼 + 巨鲸集中下重获信任? 多元化 + 中国期权是真,但真实使用极薄弱 + 通胀 + 诉讼是核心隐患。 置信度: 偏空/高危(真实使用极薄弱官方数字注水 + GameFi 衰退 TWD 关停 + 通胀稀释 + 创始人诉讼悬空 + 巨鲸集中 + 安全历史),但⛔不裸空——已 -99.69%(极致深跌最深)+ GalaChain gas 100% 销毁/新 tokenomics + Shrapnel×中国 TCC 期权 + 多元化生态 + 几乎全流通 + GameFi 复苏 beta + 衍生品偏高逼空。⭐ “GameFi 多元平台,真实使用极薄弱 + 注水/诉讼,深熊 + 中国/多元期权”。
G) Trap 5 维 + 估值
| 维度 | 分 | 理由 |
|---|---|---|
| 真实使用 vs vanity | 🔴 5/5 | 网站月访 1.45万/7 秒 vs 官方 1.3M MAU 注水 + TWD 关停 = 发币驱动 |
| 解锁/稀释 | 🔴 4/5 | 几乎全流通(无大解锁);但日发行 ~430万(50% 国库)+ 节点抛压 + 净通胀 |
| 持仓集中 | 🔴 4/5 | 前 3 钱包持流通 ~40%/前 100 持 73.26%(巨鲸集中) |
| 估值过热 | 🟡 3/5 | 距 ATH -99.69%(极致出清);但市值 $124M vs 月访 1.45万 = 远超基本面 |
| 叙事/信源质量 | 🔴 4/5 | 多元生态 + Shrapnel/中国真;扣分=注水 + 诉讼 + 安全历史 + GameFi 退潮 |
| 综合 | 🔴 偏空/高危 (约 4.0/5) | 非骗局但风险密集(多元生态 + 中国期权 vs 注水 + 诉讼 + 巨鲸),真实使用极薄弱 + 通胀 + 诉讼 + 巨鲸集中 = 高危;主逻辑”GameFi 多元平台叙事丰富但真实使用极薄弱(注水)+ 通胀 + 创始人诉讼 + 巨鲸集中” |
估值对标: 🔴 市值 $123.6M vs 真实使用(月访 1.45万/7 秒/GalaSwap 累计 $4000万/节点 MAU 7,500)= 远超基本面。估值溢价来自叙事(GameFi 复苏/中国/新 tokenomics)非基本面。距 ATH -99.69%。综合: 真实使用极薄弱 + 注水 + 通胀,纯叙事/中国期权,偏空;但已 -99.69% + 多元生态 + 中国 TCC + 几乎全流通 + 逼空 → 不裸空。
H) 操作信号
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 方向 | 偏空/高危(真实使用极薄弱官方数字注水 + GameFi 衰退 TWD 关停 + 通胀稀释 + 创始人诉讼悬空 + 巨鲸集中 + 安全历史)🧠 |
| 信心 | 中(注水/通胀/诉讼逻辑强,但已 -99.69% + 中国 TCC + 多元生态 + 逼空使空头赔率受限) |
| 入场(试空) | 🧠 ⛔不裸空(已 -99.69% 最深 + 中国 TCC 期权 + 多元生态 + 几乎全流通);仅 GameFi/中国叙事拉升衰竭时极小仓(~$0.004 上方参考) |
| 失效/警惕 | Shrapnel 中国真实玩家、新 tokenomics 销毁见效、GameFi 复苏、诉讼和解、新游戏真实留存 = 空头失效 |
| 目标 | 不设激进目标(已 -99.69% 最深 + 中国/多元期权,反弹凶) |
| 仓位 | 极小仓;核心是 Shrapnel 中国 + 新 tokenomics + GameFi 板块 + 诉讼事件驱动 |
⛔ 关键监控: ① Shrapnel×中国 TCC 真实玩家/收入(核心催化)② 新 tokenomics 销毁 vs 通胀 ③ 真实游戏 DAU/链上活跃(止跌)④ 创始人诉讼进展(信任)⑤ 巨鲸集中减持 ⑥ GameFi 板块 beta ⑦ 节点抛压。
I) 关键未来事件
| 日期 | 事件 | 方向 |
|---|---|---|
| 2026 H2 | Shrapnel×中国 TCC(7亿玩家,高执行风险) | 🟡 核心期权 |
| 已生效(2026-04) | 新 tokenomics(费用分成+销毁) | 🟡 中性偏好(规模待观察) |
| 未结 | 创始人诉讼($1.3-6亿,信任) | 🔴 不确定性 |
| 持续 | 日发行 ~430万(节点+国库)vs 销毁 | 🔴 净通胀 |
| 进行中 | 真实游戏 DAU(止跌)+ GameFi 复苏 | 🔴 核心验证点 |
J) 数据源(按 Tier)
Tier-1: CoinGecko gala· CoinGecko Gaming 类· Coinglass GALA 期货· Gala 官方新闻 燃烧· Gala 官方 铸币事件报告· FindLaw 诉讼记录
Tier-2: Similarweb gala.games· Decrypt 2024 黑客· CryptoSlate 创始人诉讼· Levex Tokenomics· [PlayToEarn TWD 关停]· [BeInCrypto DWF 购入]· [ChainPlay GameFi 数据]
- 未核(⚪/❌): ❌ 特定游戏 DAU(Spider Tanks/Shrapnel 等);GalaChain 日交易量(Explorer 503);Founder’s Node 实际激活数;Coinglass 资金费率/多空比(JS 动态);创始人诉讼结果;Gala Music/Film 营收;GALA v2 解锁时间表(注册墙)。
📅 v1.0 · 2026-06-19 · 深度档 · 下次复核 2026-07-19 · Web3游戏发行平台+GalaChain自有L1+多元内容(Music/Film/DeFi)“叙事丰富但真实使用极薄弱+官方数字注水+通胀稀释+创始人诉讼+巨鲸集中+安全历史”: 真实使用极薄弱(gala.games月访仅1.45万次/平均停留7秒 vs官方1.3M MAU严重背离注水发币驱动)+GameFi衰退(板块-67%)/旗舰TWD Empires2025-07关停+通胀稀释(日发行~430万>>销毁)+创始人内斗诉讼悬空($1.3亿vs$6亿互诉)+巨鲸集中(前3持40%/前100持73.26%)+安全历史(2024-05$2.4亿铸币攻击)·距ATH-99.69%·⛔不裸空(已-99.69%极致深跌最深+GalaChain gas100%销毁/新tokenomics费用分成2026-04+Shrapnel×中国TCC期权7亿玩家+多元化生态游戏-音乐-电影-DeFi-自有链+几乎全流通96.6%无大解锁+GameFi复苏beta+衍生品偏高逼空+中国概念政策炒作) · 工具: research_queue.py 队列 → 深度档